【环球网财经轮廓报谈】中国基金业协会发布的最新公募基金市集数据显现，限度2025年11月底，我国境内公募基金科罚机构数目达到165家，其中包括基金科罚公司150家，赢得公募阅历的资产科罚机构15家。上述机构科罚的公募基金资产净值共计达到37.02万亿元。这一数据较10月末微增约600亿元，不仅艳丽着公募基金范围历史上初次淘气37万亿元大关，更是创下齐集8个月范围环比增长并刷新历史记载。回来年头，公募基金总范围为32.83万亿元，这意味着本年以来全市集范围增长已逾越4万亿元，展现出刚劲的发展韧性。

从各类基金在11月份的具体发达来看，市集资金的风险偏好呈现出赫然的分化特征，避险与肃肃确立成为主导成分。货币基金无疑是当月的“吸金王”，单月范围增长高达1354.49亿元，成为营救全市集范围增长的主力军。尽管在利率下行的大环境下，货币基金的举座收益率随之走低，多只居品的最新7日年化收益率仅在1%傍边徜徉，但这并未抵触资金涌入的关注。华北一位公募东谈主士分析指出，这主要成绩于货币基金天真度高、流动性好的显赫上风，使其照旧是市集上弗成或缺的现款科罚用具。与此同期，跟着银行进款利率延续下调并处于更低水平，比拟之下，货币基金关于寻求资产保值升值的投资者而言，仍具有较强的蛊惑力。

除了货币基金外，债券型基金、及格境内机构投资者（QDII）基金以及FOF基金也均收场了范围的正增长。数据显现，债券基金限度11月底总范围达10.52万亿元，较10月底稳步增长342.15亿元；QDII基金在内行化确立需求的鼓励下，单月增长超256.34亿元。值得注意的是，此前相对“冷门”的FOF基金（基金中基金）在11月也发达出色，单月范围增长约247.55亿元。富国基金分析觉得，这与FOF居品的资产确立战术日益多元化密切联系。相较过往主要围聚于传统的A股、债券和ETF，面前越来越多的FOF运行纳入港股、商品期货、公募REITs等多类资产，并和会多种战术。在市集波动加重时，总有一部分资产大要“稳住阵地”，这种“多元确立、溜达风险”的特点碰巧契合了现时投资者“求稳”的心态。

但是，受股市相易影响，权柄类基金在11月面最后一定的赎回压力。由于11月时间沪深股指均有不同进度的相易，导致股票基金和夹杂基金即便在份额上保捏微增，但受净值着落影响，总范围仍出现环比略降。具体数据显现，股票基金范围为5.80万亿元，较10月下面降1302.01亿元；夹杂基金范围为3.60万亿元，较10月下面降718.12亿元。这一“跷跷板”效应反应出现时市集资金在风险遁入与收益追求之间的动态均衡。

预测后市行情，永赢基金首席权柄投资官、权柄投资部总司理高楠暗意，从2024年的“9·24”行情走到面前，A股本轮行情具备坚实的产业根基，2026年有望看到A股上市公司盈利出现举座性拐点。“这背后是经济周期端正在施展作用，许多行业已历经数年相易，跟着时分推移，市集结构延续优化，许多核心竞争力较强、质料较高的上市公司进一步安详上风，有望在将来迎来盈利回升。”高楠指出，市集基本面的改善将为权柄类基金将来的发达提供营救。

在公募基金范围接连创下里程碑之际，上海证券基金评价商议中心业务崇拜东谈主刘亦千对行业长久发展捏乐不雅气派。他分析觉得，公募基金资产净值由2016年的约9.1万亿元增长于今，年均增速约为16%，在低利率环境和住户钞票结构相易的大配景下，体现了公募基金刚劲的客户基础和等闲的招供度。若延续比年约10%～15%的核心增速水平，来岁行业范围有望向40万亿元关隘迈进，公募基金在住户钞票科罚中的地位将进一步突显。（文馨）